Quella che negli anni dei tassi rasoterra si era rivelata una cornucopia per i governi – i guadagni delle banche centrali – adesso che i tassi sono tornati nella realtà è diventata una straordinaria produttrice di debito, che ai governi interessa poco, almeno finché rimane nel bilancio delle banche centrali, ma che però esiste. L’anno scorso le grandi banche centrali hanno pagato una cifra di interessi che si aggira intorno all’1 per cento del loro pil nazionale, e questo ha generato generose perdite nei loro bilanci dei quali il governo non si cura perché, come si dice, una banca centrale non può fallire. Le banche centrali sanno solitamente badare a se stesse, per nostra e loro fortuna. Rimane il fatto che queste crisi ripetute hanno reso evidente: la centralità del debito nel bilancio pubblico. E ormai non più solo in quello del governo.